Cuándo y cómo puede un patrocinador rechazar la suscripción de un inversionista
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No todas las personas que quieren invertir deben poder hacerlo. A veces un patrocinador debe rechazar una suscripción: el inversionista no puede demostrar que es acreditado, una verificación sale con un problema, su estado no está cubierto o la captación está llena. Decir que no incomoda, pero bien hecho protege el proyecto y a los demás inversionistas. Esta publicación cubre los motivos comunes, el proceso y qué evitar.
¿Cuáles son motivos válidos para rechazar?
| Motivo | Por qué |
|---|---|
| No es acreditado y la captación es 506(c) | Todos los compradores deben ser acreditados y estar verificados (17 CFR 230.506) |
| No se puede verificar la acreditación | En 506(c) debes tomar medidas razonables. Consulta la verificación de inversionistas acreditados |
| Falló la verificación de identidad o sanciones | Obligaciones legales y de riesgo. Consulta KYC y AML y OFAC |
| Problema de mal actor | El evento descalificante de una persona cubierta puede afectar la exención. Consulta la regla de malos actores |
| Estado no cubierto | Puede que no se hayan hecho los avisos blue sky allí. Consulta los avisos blue sky |
| Documentos incompletos | Faltan firmas, documentos de la entidad o formularios fiscales |
| Asignación | La captación está llena o se alcanzó el límite de un inversionista. Consulta las captaciones sobresuscritas |
| Límites de participación | La parte de un solo inversionista puede activar límites del prestamista u otros. Consulta la divulgación de beneficiarios al prestamista |
| Activos de planes | Inversionistas de planes de beneficios cerca de la prueba del 25 por ciento. Consulta la prueba del 25 por ciento de ERISA |
¿Cómo debes rechazar?
- Decide con una lista de verificación escrita que apliques a todos.
- Retén los fondos hasta decidir. No los mezcles con dinero operativo. Consulta el escrow.
- Envía una carta o correo corto y neutral: agradece, indica que la compañía no acepta la suscripción, da un motivo general, di cuándo se devolverán los fondos y ofrece un contacto.
- Devuelve el dinero como llegó, y confirma por escrito cuando esté hecho.
- Regístralo en tu bitácora de inversionistas.
¿Qué debes evitar?
- Decir que "no puedes explicar por qué" cuando hay un motivo factual simple que puedes compartir.
- Revelar detalles de la verificación que puedan alertar sobre una coincidencia de sanciones. Pregunta a un abogado qué puedes decir.
- Quedarte con el dinero "por si acaso" lo arreglan. Devuélvelo o pide la corrección en un plazo señalado.
- Aceptar a un inversionista que no pasa una verificación porque es amigo.
¿Puedes darle otra oportunidad?
Si el problema se puede corregir, como un documento faltante, fija una fecha límite clara. Si el problema es de elegibilidad, puedes anotar que quizá encaje en un proyecto futuro que use otra exención, sin prometer nada.
Nuestra opinión
Un rechazo claro y amable es mejor que una demora vaga. Los amigos y seguidores que rechazas hoy pueden invertir en el próximo proyecto si lo manejaste bien.
Ventajas y desventajas, y para quién no es
- No es una forma de elegir a conveniencia. Usa criterios que puedas explicar.
- Error común: conservar los fondos mientras "lo piensas".
- No sustituye a un abogado. Una alerta en la verificación necesita asesoría legal.
Cómo encaja DoorRaise
DoorRaise ayuda a los patrocinadores a reunir capital para edificios de apartamentos de 5 o más unidades entre amigos y seguidores que ya confían en ellos, bajo la Rule 506(b) o la 506(c). Somos software, preparación de documentos legales, coordinación del escrow y servicios de verificación. No somos un despacho de abogados, ni un corredor de bolsa (broker-dealer), ni un asesor de inversiones, ni un portal de financiamiento, ni un banco ni un agente de escrow, y no guardamos el dinero de los inversionistas: los inversionistas envían su dinero por transferencia bancaria a la cuenta de escrow en Enterprise Bank & Trust, a nombre del proyecto.
DoorRaise mantiene el proyecto en su propia compañía con sus propios documentos y una página del proyecto, y verifica la acreditación de cada inversionista, en captaciones 506(b) y 506(c). Tarifas fijas, nunca un porcentaje de lo captado (ver precios). Crea tu página de patrocinador gratis.
Preguntas frecuentes
¿Puede un patrocinador negarse a aceptar a un inversionista en una sindicación?
Normalmente sí, si el acuerdo de suscripción da a la compañía el derecho de aceptar o rechazar. Revisa el tuyo.
¿Tengo que explicar por qué?
Da un motivo general que puedas respaldar. No reveles detalles de la verificación que puedan crear problemas legales.
¿Qué tan rápido debo devolver el dinero?
Tan rápido como lo permitan tus documentos y los términos del escrow. Indica una fecha en el aviso.
¿Un amigo que no pasa la verificación puede invertir de todos modos?
No en una captación 506(c). Todos deben pasar.
Fuentes
Esta publicación es información general, no asesoría legal, fiscal ni de inversión. Habla con un abogado de valores antes de rechazar a un inversionista por resultados de una verificación. DoorRaise no es un despacho de abogados, ni un corredor de bolsa (broker-dealer), ni un asesor de inversiones, ni un portal de financiamiento.