Requisitos para que una LLC u otra entidad sea inversionista acreditado
Una LLC, una corporación o una sociedad es inversionista acreditado según la Rule 501(a) si tiene más de $5 millones en activos totales y no se creó con el fin específico de comprar los valores, o si cada uno de sus dueños del capital es inversionista acreditado. Los tipos de entidad que la regla no menciona en otra parte pueden calificar con más de $5 millones en inversiones, y las family offices, sus family clients y ciertas instituciones financieras tienen sus propias categorías.
La mayoría de las LLC pequeñas de inversión califican de la segunda forma: el patrocinador ve a través de la entidad hasta sus dueños. Esta guía enumera cada vía para entidades, explica la condición de "creada para invertir" y da una tabla de decisión y ejemplos prácticos. Para las pruebas individuales, vea la definición de inversionista acreditado; para fideicomisos, vea los requisitos para fideicomisos. Las reglas son las vigentes a octubre de 2026.
¿Qué entidades pueden ser inversionistas acreditados?
Estas son todas las vías para entidades de la Rule 501(a), en el orden de la regla.
| Regla | Quién | Condición |
|---|---|---|
| 501(a)(1) | Bancos, instituciones de ahorro, broker-dealers registrados, asesores de inversiones registrados ante la SEC o un estado, asesores que reportan pero están exentos, aseguradoras, compañías de inversión registradas, business development companies, SBIC, rural business investment companies | El estatus basta, con pruebas de activos solo para ciertos planes |
| 501(a)(1) | Planes de empleados de gobiernos estatales y locales; planes ERISA | Más de $5M en activos, o (ERISA) decisiones de un banco, aseguradora o asesor registrado como fiduciario, o un plan autodirigido manejado solo por inversionistas acreditados |
| 501(a)(2) | Private business development companies | El estatus basta |
| 501(a)(3) | Organizaciones 501(c)(3), corporaciones, business trusts de Massachusetts o similares, sociedades, LLC | Activos totales de más de $5M y no creadas con el fin específico de adquirir los valores |
| 501(a)(7) | Fideicomisos | Activos totales de más de $5M, no creados para adquirir los valores, compra dirigida por una persona con experiencia |
| 501(a)(8) | Cualquier entidad | Todos sus dueños del capital son inversionistas acreditados |
| 501(a)(9) | Entidades de un tipo no enumerado en (a)(1), (2), (3), (7) u (8) | Inversiones de más de $5M y no creadas para adquirir los valores |
| 501(a)(12) | Family offices | Activos bajo administración de más de $5M, no creadas para adquirir los valores, inversión dirigida por alguien capaz de evaluarla |
| 501(a)(13) | Family clients de esa family office | La family office dirige la inversión |
Las LLC se agregaron a (a)(3) con las enmiendas de 2020, que, en palabras de la SEC, "codificaron una interpretación del personal de larga data". Esas mismas enmiendas agregaron la prueba de inversiones, las categorías de family office y las de asesores.
¿Cómo funciona la prueba de $5 millones en activos totales?
La Rule 501(a)(3) mira activos totales, no patrimonio neto. Una LLC dueña de un inmueble de $6,000,000 con una hipoteca de $4,500,000 tiene activos totales de $6,000,000 y pasa la prueba, aunque su capital sea de $1,500,000. El personal de la SEC también dijo que, cuando los estados financieros del inversionista pueden combinarse con los de una subsidiaria o afiliada según los principios contables generalmente aceptados, sus activos pueden sumarse para esta prueba.
La prueba es sobre la entidad que invierte, no sobre las personas detrás. Una corporación con $2,000,000 de patrimonio no puede usar la prueba individual de patrimonio neto, porque el personal de la SEC lee la Rule 501(a)(5) como limitada a personas físicas.
¿Cuándo califica una entidad viendo a través de sus dueños?
La Rule 501(a)(8) acredita a "cualquier entidad en la que todos los dueños del capital sean inversionistas acreditados". Una nota a la regla, agregada en 2020, dice que el patrocinador puede ver a través de varias formas de propiedad hasta llegar a personas físicas. Así, si Smith Holdings LLC es propiedad de Smith Family LLC, que a su vez es de dos cónyuges acreditados, Smith Holdings califica.
Tres puntos de las interpretaciones del personal de la SEC importan aquí:
- Todos significa todos. Una corporación con un consejero no acreditado que tiene una sola acción de calificación no es acreditada bajo (a)(8).
- Los dueños del capital de una sociedad limitada (LP) son los socios limitados.
- Sin condición de "creada para invertir". La sección (a)(8) no la tiene, así que una LLC recién creada que solo tiene dueños acreditados califica.
La mayoría de las LLC de inversión de una persona o de dos cónyuges usan esta vía.
¿Qué es la prueba de 2020 de "inversiones de más de $5 millones"?
La Rule 501(a)(9) acredita a una entidad "de un tipo no enumerado" en otra parte de la regla, no creada para adquirir los valores, que tenga inversiones de más de $5,000,000. "Inversiones" viene de la Rule 2a51-1(b) de la Investment Company Act e incluye valores, bienes raíces mantenidos como inversión, intereses en commodities y efectivo y equivalentes, entre otros.
Como las LLC, corporaciones y sociedades ya están en (a)(3), usan la prueba de activos totales. La prueba de inversiones es para los tipos de entidad que la regla no alcanzaba de otro modo.
¿Qué significa "no creada con el fin específico"?
Las Rules 501(a)(3), (a)(7), (a)(9) y (a)(12) excluyen a una entidad "creada con el fin específico de adquirir los valores ofrecidos". El objetivo es evitar que se junte dinero en un vehículo nuevo que pasa de $5 millones solo para comprar un proyecto.
El personal de la SEC lo aplicó a una sociedad de inversión creada dos años antes, cuyos socios decidían proyecto por proyecto si participaban. Como los socios elegían entrar en cada inversión, la sociedad se trató como creada con el fin específico de cada una, y el emisor tuvo que ver a través de ella hasta los socios participantes.
Haberse creado con un fin específico también cambia el conteo en un proyecto 506(b): según la Rule 501(e)(2), cada dueño de esa entidad cuenta como comprador aparte, salvo que la entidad sea acreditada bajo (a)(8).
¿Qué vía le sirve a su entidad? Una tabla de decisión
| Pregunta | Si es sí | Si es no |
|---|---|---|
| ¿Cada dueño del capital es acreditado (viendo a través de las capas)? | Acreditada bajo 501(a)(8) | Siga |
| ¿Es corporación, sociedad, LLC, business trust o 501(c)(3) con activos totales de más de $5M, no creada para este proyecto? | Acreditada bajo 501(a)(3) | Siga |
| ¿Es un fideicomiso con más de $5M, no creado para este proyecto, dirigido por una persona con experiencia? | Acreditado bajo 501(a)(7) | Siga |
| ¿Es una family office (o su family client) que cumple las condiciones? | Acreditada bajo 501(a)(12) o (13) | Siga |
| ¿Es otro tipo de entidad con más de $5M en inversiones, no creada para este proyecto? | Acreditada bajo 501(a)(9) | Siga |
| ¿Es un banco, broker-dealer, asesor registrado o exento que reporta, aseguradora u otra institución de la lista? | Acreditada bajo 501(a)(1) o (2) | No acreditada |
Ejemplos prácticos (hipotéticos, solo para ilustrar).
| Entidad | Hechos | Resultado |
|---|---|---|
| LLC operativa | Creada en 2012, dueña de una bodega y equipo, activos totales de $7,000,000 | Acreditada bajo (a)(3) |
| LLC familiar | $3,000,000 en activos, 50/50 de dos cónyuges, cada uno acreditado por patrimonio conjunto | Acreditada bajo (a)(8) |
| LLC nueva para juntar dinero | Creada el mes pasado por cuatro amigos para poner $400,000 en un proyecto; uno no es acreditado | No acreditada: no todos los dueños califican y se creó para este proyecto |
| Corporación S | $2,000,000 de patrimonio, un accionista con $350,000 de ingresos en cada uno de los últimos dos años y lo mismo esperado este año | Acreditada bajo (a)(8) por su accionista |
| LLC con deuda | Creada en 2019, activos totales de $5,400,000, deuda de $4,800,000, no todos los dueños son acreditados | Acreditada bajo (a)(3): la prueba es de activos totales |
La LLC nueva no puede invertir en un proyecto 506(c). En un proyecto 506(b) que acepte compradores no acreditados, la Rule 501(e)(2) vería a través de ella: el amigo que no es acreditado cuenta para el límite de 35, mientras que los tres amigos acreditados quedan fuera del conteo, como siempre ocurre con los acreditados.
¿Qué le pide un patrocinador a una entidad?
Bajo la 506(c), el patrocinador debe tomar medidas razonables para verificar. Para una entidad, eso suele significar documentos de constitución y una lista de dueños, más una de estas pruebas: estados financieros o estados de cuenta bancarios y de inversión con activos totales o inversiones de más de $5 millones, o la verificación de cada dueño para ver a través de la entidad. La carta de un broker-dealer registrado, un asesor de inversiones registrado ante la SEC, un abogado con licencia o un contador público también sirve para entidades. Quien firma debe ser el administrador de la entidad o un directivo autorizado. Vea la verificación de inversionistas acreditados para los métodos e invertir a través de una LLC, un fideicomiso o una IRA para el papeleo.
Dónde encaja DoorRaise
DoorRaise ayuda a los patrocinadores a reunir capital para edificios de apartamentos de 5 o más unidades con sus amigos y seguidores, y solo acepta inversionistas acreditados verificados, bajo la Rule 506(c) por defecto o la 506(b). Un inversionista puede invertir como LLC o corporación y elegir la categoría en la que se apoya, incluida una entidad con más de $5 millones en activos o una que solo tiene dueños acreditados. Las entidades pueden verificarse invirtiendo $1,000,000 o más con declaraciones por escrito, con la carta de un asesor de inversiones registrado ante la SEC o de un broker-dealer registrado, o con documentos. La prueba gratuita de inversionista acreditado ayuda a ver qué categoría aplica. Los inversionistas envían su dinero por transferencia bancaria a una cuenta de escrow en Enterprise Bank & Trust, un banco independiente. Las tarifas son $1,500 al inicio (no reembolsable), $5,000 al cierre (solo si el proyecto cierra) y $3,500 al año.
Reúne el capital de tu proyecto de apartamentos entre las personas que ya te siguen.
DoorRaise está hecho para edificios de apartamentos de 5 o más unidades: un solo enlace para el proyecto, escrow hasta el cierre y una tabla de comisiones estándar.
Los patrocinadores pueden crear la página de su proyecto gratis.
Preguntas frecuentes
¿Una LLC puede ser inversionista acreditado?
Sí. Una LLC es acreditada si tiene más de $5 millones en activos totales y no se creó para comprar los valores ofrecidos, o si todos sus miembros son inversionistas acreditados.
¿Cuáles son los requisitos de inversionista acreditado para una entidad?
Depende del tipo. La mayoría de las entidades operativas usan la prueba de $5 millones en activos totales o la de todos los dueños acreditados. Los fideicomisos, las family offices y los tipos de entidad no enumerados tienen sus propias pruebas, y los bancos, broker-dealers y asesores registrados califican por su estatus.
¿Una corporación puede ser inversionista acreditado?
Sí, con activos totales de más de $5 millones (si no se creó para el proyecto) o si todos sus accionistas son acreditados. Una corporación no puede usar la prueba de $1 millón de patrimonio neto, que es para personas físicas.
¿Qué significa "body corporate" para inversionistas acreditados?
La Rule 501 no usa el término "body corporate"; aparece en reglas de otros países. Bajo Regulation D de Estados Unidos, la categoría más cercana es la corporación de la Rule 501(a)(3).
¿Una LLC recién creada califica?
Solo a través de sus dueños. Una LLC nueva creada para esta inversión no pasa las pruebas de $5 millones, pero es acreditada si todos sus miembros lo son.
Fuentes
- 17 CFR 230.501, definiciones de Regulation D (Cornell LII) (en inglés)
- 17 CFR 270.2a51-1, definición de inversiones (Cornell LII) (en inglés)
- SEC: Securities Act Rules Compliance and Disclosure Interpretations, preguntas 255.05 a 255.41 (en inglés)
- SEC: guía de cumplimiento sobre las enmiendas a la definición de inversionista acreditado (en inglés)
Esta publicación es información general, no asesoría legal, fiscal ni de inversión. Los hechos de cada entidad importan, así que confirme la vía con su propio abogado. Toda inversión puede perder dinero. DoorRaise no es un despacho de abogados, corredor de bolsa (broker-dealer), asesor de inversiones ni portal de financiamiento.