Aviso de Rule 506 en Nueva York: tarifa, plazo y Martin Act
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Si un residente de Nueva York invierte en tu oferta bajo la Rule 506, Nueva York quiere un aviso. Presentas una copia de tu Form D federal en el sistema Electronic Filing Depository (EFD) de NASAA y pagas la tarifa estatal. Nuestra tabla de tarifas indica $300 para una oferta de hasta $500,000 y $1,200 por encima de esa cifra, y el aviso normalmente vence dentro de los 15 días siguientes a la primera venta a un inversionista de Nueva York. Nueva York también pide cada enmienda del Form D y una renovación cada cuatro años. La ley estatal contra el fraude en valores, la Martin Act, aplica se presente o no a tiempo. DoorRaise prepara y presenta los avisos estatales de los estados de los inversionistas de cada proyecto.
Esta publicación forma parte de nuestra guía sobre la sindicación de bienes raíces. Se enfoca en un estado de avisos de blue sky y tarifas de blue sky en cada estado. Las tarifas y reglas están vigentes a octubre de 2026 y cambian, así que revisa el calendario actual antes de presentar.
¿Por qué una oferta bajo la Rule 506 necesita un aviso estatal?
Las ofertas bajo la Rule 506 son "valores cubiertos" según la ley federal, por lo que los estados no pueden exigir registro ni revisión de méritos. Los estados sí pueden exigir un aviso y una tarifa. La mayoría de los estados recibe el aviso por EFD. Consulta nuestra publicación sobre los avisos de blue sky para la regla general, y la presentación del Form D para el aviso federal.
¿Qué exige Nueva York?
| Concepto | Nueva York |
|---|---|
| Aviso | Una copia del Form D federal, presentada en EFD |
| Quién lo presenta | El emisor (la empresa de tu proyecto) |
| Cuándo | Normalmente dentro de los 15 días siguientes a la primera venta a un inversionista de Nueva York |
| Tarifa | $300 hasta una oferta de $500,000, $1,200 por encima (a octubre de 2026) |
| Enmiendas | Nueva York pide cada enmienda del Form D |
| Renovación | Cada cuatro años mientras continúe la oferta |
| Regulador | Fiscal General del Estado de Nueva York, Investor Protection Bureau |
La guía del Fiscal General de Nueva York explica cómo funciona la presentación en EFD para las ofertas bajo la Rule 506. Léela antes de presentar: guía del Fiscal General de Nueva York sobre EFD y Form D (PDF). La matriz de tarifas de NASAA indica las tarifas vigentes: matriz de tarifas del Form D de NASAA (PDF).
El monto de la oferta para la tarifa es el que pones en tu Form D. Si captas más que tu primera estimación, revisa si cambia el nivel de la tarifa.
¿Qué es la Martin Act?
La Martin Act es la ley de valores de Nueva York, aplicada por el Fiscal General. En general se describe como amplia: da al Fiscal General amplias facultades de investigación y puede alcanzar conductas sin que se pruebe intención de defraudar. La Rule 506 limita lo que Nueva York puede exigir antes de que vendas, pero no quita al estado su poder sobre el fraude y las declaraciones engañosas. Para un patrocinador con inversionistas de Nueva York, eso significa que importan tanto como el aviso unos documentos de la oferta exactos, una promoción cuidadosa y ninguna promesa de rendimientos. Consulta la Rule 10b-5 y las declaraciones engañosas.
¿Y si la propiedad está en Nueva York?
Un proyecto con una propiedad en Nueva York plantea otras preguntas además del aviso. Nueva York tiene reglas separadas para algunas ofertas inmobiliarias, como los intereses en cooperativas y condominios, y la regulación local de rentas afecta el análisis. Consulta leyes de control de rentas para inversionistas en apartamentos. Pregunta a un abogado de valores de Nueva York si tu estructura y tu propiedad generan algún requisito adicional.
Una lista para un patrocinador con inversionistas de Nueva York
- Lleva la fecha de la primera venta en cada estado. El plazo de Nueva York empieza con el primer inversionista de Nueva York. Consulta la fecha de la primera venta.
- Presenta primero el Form D federal.
- Presenta el aviso de Nueva York en EFD con la tarifa.
- Anota en tu calendario las fechas de enmienda y de renovación.
- Guarda la constancia de cada estado con los registros del proyecto.
- Verifica que tu promoción y tus documentos sean exactos y no prometan ningún rendimiento.
Dónde encaja DoorRaise
DoorRaise es una plataforma de tecnología, no un despacho de abogados, corredor de bolsa (broker-dealer), asesor de inversiones ni portal de financiamiento, y no retiene el dinero de los inversionistas. En cada proyecto, la plataforma prepara y presenta el Form D y los avisos estatales que exigen los estados de los inversionistas del proyecto, da seguimiento a las transferencias bancarias al escrow en Enterprise Bank & Trust y genera los documentos de la oferta. Las tarifas son $1,500 al inicio (no reembolsables) y luego $5,000 al año desde el cierre (solo si el proyecto cierra). Consulta cómo funciona.
Reúne el capital de tu proyecto de apartamentos entre las personas que ya te siguen.
DoorRaise está hecho para edificios de apartamentos de 5 o más unidades: un solo enlace para el proyecto, escrow hasta el cierre y una tabla de comisiones estándar.
Para configurar un proyecto, crea tu página de patrocinador.
Preguntas frecuentes
¿Nueva York exige presentar un Form D para la Rule 506?
Sí. Nueva York exige un aviso: una copia de tu Form D federal presentada en el EFD de NASAA, con una tarifa.
¿Cuánto cuesta la tarifa de Nueva York?
Nuestra tabla de tarifas indica $300 para una oferta de hasta $500,000 y $1,200 por encima, a octubre de 2026. Revisa la matriz vigente de NASAA antes de pagar.
¿Cuándo vence la presentación en Nueva York?
Normalmente dentro de los 15 días siguientes a la primera venta a un inversionista de Nueva York. Calcúlala desde esa fecha.
¿Todavía se usa el antiguo Form 99 de Nueva York para la Rule 506?
Para las ofertas bajo la Rule 506, Nueva York pasó al aviso del Form D por EFD en 2020 y ya no pide el proceso del Form 99. Confirma con la guía vigente del Fiscal General.
¿La Martin Act aplica a una oferta bajo la Rule 506?
Sí. La ley federal limita el registro estatal, pero el Fiscal General aún puede actuar por fraude o declaraciones engañosas según la Martin Act.
Fuentes
- New York AG: EFD and Form D guidance (PDF) (en inglés)
- NASAA: Form D fee matrix (PDF) (en inglés)
- SEC: Filing a Form D notice (en inglés)
- 15 U.S.C. 77r: Exemption from State regulation of covered securities (Cornell LII) (en inglés)
Esta publicación es información general, no asesoría legal ni fiscal. Las reglas y tarifas estatales cambian. Habla con tu propio abogado de valores sobre Nueva York y cualquier otro estado donde vendas. Información vigente a octubre de 2026. DoorRaise no es un despacho de abogados, corredor de bolsa (broker-dealer), asesor de inversiones ni portal de financiamiento.